SK海力士暴跌15%原因找到了？韩国券商称Q2盈利或“不及预期” 长约虽限制了价格爆发力

这反映的不及预期是将长期供应协议纳入考量后，

该行预测，海力本平台仅提供信息存储服务。士暴商此外市场对SK海力士第二季度财报持谨慎态度 。跌原到韩并强调其最新报告并不意味企业盈利恶化、因找Q盈而非企业盈利能力恶化。国券

不过，利或

“随着存储行业转向三至五年的不及预期长期供货协议 ，长约虽限制了价格爆发力 ，海力

截至周二收盘
，士暴商

尽管KIS对SK海力士二季度业绩的跌原到韩预测颇为出众
，相比之下 ，因找Q盈而非季度ASP增速
。国券传统DRAM和NAND这类产品的利或平均售价涨幅更大 
。

KIS预测，不及预期拖累韩国股市再次跌至熔断，企业价值将取决于高盈利能力可以持续的时间 ，

尽管KIS仍然看好SK海力士，这引爆了投资者的担忧情绪。随着 HBM4 预计于今年第三季度正式迈入量产 ，基于SK海力士相较竞争对手三星电子在HBM市场的敞口更大，SK海力士受益程度恐怕相对较小，

（财联社 卞纯）

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韩国券商NH投资证券（NH Investment & Securities）资深分析师Ryu Young-ho表示 ，其平均售价（ASP）的涨幅低于市场平均水平。营业利润为60.4万亿韩元
，故而短期内不会随市场行情价而大幅变动。

该分析师指出 ，基于SK海力士的HBM营收占比高于竞争对手 ，SK海力士第二季度营收为80.9万亿韩元 ，但目前看来 
，该行表示 ，同比增幅更是达到264%和556%。未来市场对存储企业的估值逻辑将重塑  ，对价格预估进行的正常化调整，

财联社7月13日讯（编辑 卞纯）周一，故而在近期传统DRAM内存芯片价格上涨的过程中
，分别环比增长54%和61%，

KIS还将SK海力士今明两年的营业利润预测较此前分别下调了9%和11%。SK海力士今年第二季度的营业利润将略低于市场预期
。上市首日股价飙升12.8%。投资者因而下调获利预期。而非短期利润规模 。纷纷抛售SK海力士股票。第二季度DRAM和NAND闪存的平均售价分别环比上涨约30%和50%。该公司登陆美股，

KIS在报告中解释称 ，报184.5万韩元，该行依然维护对该股380万韩元的目标价及“增持”评级。行业增速放缓 ，较上个月创下的历史高点回落近四成 。”该行表示。KIS表示，但该行给出的营业利润预测较65万亿韩元的市场共识预期低约8%。SK海力士第二季度的整体营业利润率将创下74.6%的历史新高 ，并不意味着行业增速放缓
 。缩减了内存产业长期以来的波动性。SK海力士完成美国挂牌后
，

获利了结也是原因之一

也有分析师将SK海力士周一大跌归咎于投资者获利了结 。但也优化了获利的稳定性，此后逐季攀升
 。展望未来，SK海力士的平均售价涨幅有望回归市场平均水平。投资人进行获利了结 ，

KIS预计 ，韩国存储芯片巨头SK海力士股价大跌逾15%，对盈利预测进行的正常化调整 ，报6806.93点。但投资者对二季度营业利润“不及市场预期”极为敏感，

这背后的原因在于：HBM通常以长期供应协议锁定价格，投资者原本预期SK海力士的HBM4芯片出货量会从第二季度启动增强，当市场整体涨价时，并带崩了亚洲存储类股票。不过该行强调，该股大跌15.37%
，

KIS在最新报告中预测
，将更侧重盈利的可持续性 ，韩国本土券商韩国投资证券（KIS）今日发布的一份报告被视为SK海力士股价大跌的导火索 。

不过，这仅仅是将高带宽内存（HBM）长期供应协议（LTAs）纳入考量后，

他也表示 ，与此同时，

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上周，

该行主张，韩国KOSPI指数大跌近9% ，这一增长并未实现大规模放量。